Fiduciarias: rentabilidad del negocio de administración versus rentabilidad de los fondos administrados (borrador).

En el negocio de administración financiera en Colombia, la regla parece ser que el negocio es excelente para los intermediarios, pero mediocre para quien pone la plata y corre el riesgo. Para el negocio de administración de fondos pensionales, asunto se lee en Datos: rentabilidad de las administradoras pensionales versus rentabilidad de los fondos mismos.

Podemos hacer el mismo estudio con el sector de administradoras fiduciarias.*

Vean el gráfico. La altura vertical es la rentabilidad (anualizada) del mes. Que la línea esté en 20% quiere decir que si se hubiera mantenido la misma rentabilidad todos los meses, la rentabilidad anual hubiera sido 20% por ese año. 

Nótese la distancia entre la línea superior (azul), la obtenida por las sociedades de admin fiduciaria para sí mismas, y las inferiores, para los fondos bajo su administración, ya sea en el agregado (línea roja) o desagregados por tipos (datos separados desde 2017). 

Mención especial merece la rentabilidad de los fondos de "Recursos de la seguridad social", en verde. Nótese cómo son mucho más variables que los demás, y cayeron más estrepitosamente al inicio del COVID: negativas desde enero del 2020. 

Por ahora (13 de Noviembre del 2023) no pongo datos del 2023, pues esa rentabilidad indicada por la línea verde ha crecido de manera inexplicada y distorsionaría el gráfico. Cuando haya entendido esa conducta, actualizaré el gráfico.  

 * Datos vienen de las mismas tablas del artículo antes mencionado. 

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